7月13日深交所披露，深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于2022年7月20日召開2022年第41次上市委員會(huì)審議會(huì)議，審核致歐家居科技股份有限公司(首發(fā))。

這意味著致歐家居上市進(jìn)入最后沖刺階段。

(圖片來源：77度-公眾號(hào)，侵刪)

擬募資14.85億元

據(jù)悉，致歐家居為亞馬遜歐洲最大的家居賣家，是中國(guó)最大的B2C跨境電商出口品牌之一，也是河南省頭部跨境電商出口企業(yè)。

值得注意的是，其號(hào)稱要做“中國(guó)的宜家”，致歐家居主要從事自有品牌家居產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，產(chǎn)品主要包括家具系列、家居系列、庭院系列、寵物系列等品類，是全球知名的互聯(lián)網(wǎng)家居品牌商。

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作為亞馬遜歐洲最大的家居賣家，該公司很早便啟動(dòng)了IPO進(jìn)程。然而，其上市之路卻坎坷如荊棘載途。致歐家居三度沖擊上市，期間多次補(bǔ)充財(cái)務(wù)資料，然受各種因素及高額海運(yùn)成本沖擊業(yè)績(jī)等影響，其上市進(jìn)程曲折坎坷。

據(jù)悉，2018年-2020年期間，致歐科技共完成了4輪融資，擬向深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊。

2021年6月29日，致歐家居正式遞表沖擊創(chuàng)業(yè)板，3個(gè)月后，因財(cái)務(wù)資料過期，其上市進(jìn)程中止。2021年12月23日，致歐家居更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，重啟IPO；

時(shí)間來到2022年1月21日，致歐家居主動(dòng)申請(qǐng)中止審核程序。2022年2月12日，致歐家居向深交所申請(qǐng)恢復(fù)發(fā)行上市審核；

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2022年3月31日，致歐家居因IPO申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，深交所中止致歐家居發(fā)行上市審核。

2022年4月25日，因發(fā)行人已完成財(cái)務(wù)資料更新，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十六條的相關(guān)規(guī)定，深交所恢復(fù)致歐家居發(fā)行上市審核；

2022年7月1日，致歐家居收到深交所審核中心意見落實(shí)函。7月7日，致歐回復(fù)問詢函。7月13日，深交所披露，致歐家居將于同月20日首發(fā)上會(huì)。

據(jù)披露，該公司本次擬募集資金14.85億元，用于研發(fā)設(shè)計(jì)中心建設(shè)項(xiàng)目等項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

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2021年?duì)I收近60億

過去多年，致歐家居因跨境電商紅利而發(fā)展迅猛。而在疫情之下，海外業(yè)務(wù)也成為致歐家居的“軟肋”。成本攀升、匯率變動(dòng)等不確定因素，或?yàn)橹職W家居的上市之路一波三折的原因。

招股書顯示，致歐家居2019-2021年的營(yíng)收分別為23.26億、39.71億、59.67億，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)60.19%，呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

從營(yíng)收構(gòu)成來看，近三年，致歐家居在歐洲地區(qū)的銷量占六成，北美地區(qū)占比約四成，日本、韓國(guó)、中東等地區(qū)收入占比不足1%。這或許就是致歐在國(guó)內(nèi)名不見經(jīng)傳的原因，因?yàn)闋I(yíng)收在國(guó)外，所以國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者對(duì)其沒有感知，但公司的產(chǎn)品在歐美市場(chǎng)已經(jīng)算小有名氣。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，2021年，家具系列貢獻(xiàn)了一半以上的營(yíng)收，家居系列營(yíng)收達(dá)到31%，寵物用品營(yíng)收超過5%，2020年全球疫情發(fā)生后，歐美國(guó)家的居家措施讓庭院成為家庭主要戶外活動(dòng)空間，因此庭院系列產(chǎn)品需求顯著增加，為此，公司還在去年推出了庭院組合產(chǎn)品，打包銷售，這導(dǎo)致庭院系列產(chǎn)品營(yíng)收占比超過10%。

天價(jià)海運(yùn)費(fèi)致“雙利”大降

凈利潤(rùn)方面，該公司2020年受益于營(yíng)收快速增長(zhǎng)且期間費(fèi)用控制較好，當(dāng)期凈利潤(rùn)同比增幅較大，達(dá)3.8億元。然而2021年由于海運(yùn)費(fèi)大幅上漲、匯率波動(dòng)及相關(guān)費(fèi)用增加，使得凈利潤(rùn)同比降幅較大。據(jù)致歐家居招股書，2021年其歸母凈利潤(rùn)2.38億元，同比下滑37.5%，大跌近4成。

彼時(shí)，對(duì)于2021年凈利潤(rùn)大幅下滑的原因，致歐家居表示主要為，由于國(guó)際遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)暮＿\(yùn)價(jià)格上漲幅度較大，海運(yùn)費(fèi)大幅上漲。另一方面，2021年以來，歐元、美元兌人民幣匯率總體呈現(xiàn)震蕩下行的趨勢(shì)，由此確認(rèn)較大金額的匯兌損失。

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毛利率方面，致歐家居毛利率近三年呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。尤其是2020年毛利率為54.78%，去年顯著下滑至49.64%。

對(duì)此致歐解釋稱，2021年海外疫情反復(fù)，中國(guó)外貿(mào)出口量大幅上漲，導(dǎo)致運(yùn)力緊張，運(yùn)費(fèi)上漲增加了成本。另外，隨著歐美疫情逐漸常態(tài)化，2021年下半年家居產(chǎn)品需求回落至正常水平，造成存貨積壓。為了清理庫(kù)存對(duì)北美地區(qū)部分產(chǎn)品實(shí)施降價(jià)銷售，因此產(chǎn)品毛利率下降。

可知，運(yùn)費(fèi)成本是影響該公司業(yè)績(jī)的重要因素。2020年致歐海運(yùn)費(fèi)占據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的6.83%，2021年則上升至15.59%，高達(dá)4.68億元。

致歐表示，自2021年以來，受全球疫情影響，海運(yùn)市場(chǎng)供需失衡，促使海運(yùn)價(jià)格不斷飆漲，致歐海運(yùn)費(fèi)成本較2020年增長(zhǎng)281.83%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率同比下降了5個(gè)百分點(diǎn)左右。根據(jù)其推算，海運(yùn)費(fèi)上漲導(dǎo)致公司2021年毛利額同比下降了2.82億元。

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而據(jù)最新一期上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI），SCFI指數(shù)跌59.4點(diǎn)來到4143.87點(diǎn)，較上期下跌1.4%，連續(xù)四周下跌。

依據(jù)最新出爐的運(yùn)價(jià)指數(shù)，遠(yuǎn)東到歐洲、地中海、美西及美東主要航線運(yùn)價(jià)較前一周持續(xù)集體下滑，其中美東、美西跌幅較大；遠(yuǎn)東到南美較前一周上漲；亞洲近洋韓國(guó)航線也持續(xù)較前周上揚(yáng)。

最新一期上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）

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海運(yùn)價(jià)已連續(xù)四連跌，意味著致歐凈家居利潤(rùn)降幅將得到緩沖。此前致歐表示，2021年第四季度開始海運(yùn)價(jià)格逐步企穩(wěn)，公司的盈利水平將得到較大恢復(fù)。目前其2022年一季度凈利潤(rùn)的下滑幅度較2021年度扣非后凈利潤(rùn)同比下滑54.77%的降幅已大幅收窄。

宣稱對(duì)標(biāo)宜家

招股書中，致歐科技闡述了其未來愿景：“致力于打造以高性價(jià)比、全家居場(chǎng)景和時(shí)尚風(fēng)格設(shè)計(jì)為特點(diǎn)，對(duì)標(biāo)宜家的線上一站式家居品牌”。

與宜家相似，致歐科技的產(chǎn)品涵蓋家庭生活中各種場(chǎng)景。招股書顯示，截至2021年12月31日，致歐科技細(xì)分品類達(dá)257個(gè)，產(chǎn)品包括家具系列、家居系列、庭院系列、寵物系列等品類。

值得注意的是，“對(duì)標(biāo)宜家”可并非致歐科技長(zhǎng)期以來的口號(hào)。這一表述最早出現(xiàn)在企業(yè)2022年3月更新的招股書及問詢回復(fù)中。而其在2021年及2022年1月提交的招股書及回復(fù)函中，并沒有相應(yīng)表述。此外，在企業(yè)的官網(wǎng)及公眾號(hào)中，此前也沒有出現(xiàn)過類似表述。

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關(guān)于這一情況，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任張周平給出了分析。張周平表示，就目前的營(yíng)收來看，致歐科技與宜家相比還有很大差距。而在招股書中披露對(duì)標(biāo)宜家，是企業(yè)給自己的定位，也是一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，此外，也可以讓監(jiān)管層以及投資者看到更多想象空間。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)此評(píng)論，致歐科技宣稱要對(duì)標(biāo)宜家的原因有很多，或是為贏得市場(chǎng)關(guān)注而采取的營(yíng)銷策略，但具體成效如何尚待觀察。

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