家居行業(yè)曾在前年出現(xiàn)過一波上市高峰，盡管這兩年的資本市場持續(xù)低迷，但家居類企業(yè)的上市熱情還會有所持續(xù)。

(圖片來自網(wǎng)絡(luò))

家居企業(yè)集體沖刺IPO引發(fā)市場極大關(guān)注，爭論也伴隨而來。與房地產(chǎn)緊密相關(guān)產(chǎn)業(yè)-家具行業(yè)，在房地產(chǎn)市場遇冷，甚至有下滑趨勢的時間節(jié)點(diǎn)上，迎來最為密集的“準(zhǔn)”上市潮，不免讓人質(zhì)疑，是圈錢還是借力資本市場?

面臨著新一輪的產(chǎn)業(yè)周期更迭

家居行業(yè)正面臨著新一輪的產(chǎn)業(yè)周期更迭，企業(yè)發(fā)展訴求已不再是單純地?fù)屨际袌龇蓊~做大做強(qiáng)，而是規(guī)范企業(yè)運(yùn)營，增強(qiáng)應(yīng)對市場風(fēng)險的能力，搭建持續(xù)成長的大公司機(jī)制。

家居企業(yè)不要執(zhí)著于上市一條道

于是，借力資本市場這一有效杠桿，實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展的再一次大飛躍，成為眾多家居企業(yè)經(jīng)營者的共識。截至5月7日，證監(jiān)會公布了近300家企業(yè)IPO預(yù)披露名單。在此次大規(guī)模的“開閘”中，有12家家居企業(yè)的身影。

但是，這些企業(yè)IPO主要集中在主板或者中小板。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，相比之下，中小板對企業(yè)的盈利指標(biāo)和行業(yè)沒有特別嚴(yán)格的要求，而創(chuàng)業(yè)板則定位于高、精、尖以及高成長的新興產(chǎn)業(yè)，所以中小板更契合傳統(tǒng)家居企業(yè)的融資需求。

上市是否是最佳時機(jī)

作為房地產(chǎn)行業(yè)的下游行業(yè)，家居行業(yè)的成長無疑是由房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)推動的一種“被動成長”，地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)吹草動都能引發(fā)家居行業(yè)的聯(lián)動。

回顧近5年來的政策路徑，房地產(chǎn)市場大致經(jīng)歷了三個階段。首先是2008年至2010年，在四萬億刺激經(jīng)濟(jì)政策的推動下，房地產(chǎn)迎來了“起爆點(diǎn)”，房價由此開始了加速上行。第二個階段是2010年至2012年，受史上“最嚴(yán)厲”調(diào)控政策影響，房價出現(xiàn)了一波幅度并不算大的回落過程。而房地產(chǎn)的第三個階段是調(diào)控“失敗”后的再次反彈。

而在此過程中，上市家居企業(yè)與房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出極其明顯的正相關(guān)性。時值今日，我國房地產(chǎn)業(yè)似乎又進(jìn)入到下滑通道，而此時家居行業(yè)開始較為密集的IPO不免讓人心中存疑。

一位證券業(yè)資深人士表示，“何時上市”由不得企業(yè)決定，“此時是否合適”則更依靠整體股市的水平。單看近期股市的表現(xiàn)，似乎并不理想。從 2013年5月至今，上證指數(shù)一直在2000點(diǎn)至2200點(diǎn)徘徊，還曾在2013年6月跌破2000點(diǎn);2014年年初至今，深證成指反復(fù)下挫，曾在3月 20日跌破7000點(diǎn)大關(guān)，股市的日子并不好過。

但中國建筑材料流通協(xié)會副會長秦占學(xué)認(rèn)為，家居企業(yè)集中沖擊IPO，這是一個自然發(fā)展的結(jié)果，類似幾年前房產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)上市潮，現(xiàn)在這個潮流自然而然發(fā)展到家居行業(yè)。值得關(guān)注的是，紅星美凱龍和富森美這兩家家居流通企業(yè)的IPO預(yù)披露，他們屬于家居建材板塊，也屬于批發(fā)零售行業(yè)，可以說是家居建材板塊的一大特色。

秦占學(xué)表示，現(xiàn)在全國家居賣場總面積是過剩的，尤其在一些二三線城市。但在一些局部地區(qū)，還存在家居賣場稀缺的情況，總體發(fā)展很不均衡。進(jìn)入資本市場，融資渠道暢通、利用資本手段推進(jìn)，通過先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的輸送，將減少市場資源的浪費(fèi)。

不要執(zhí)著于上市一條道路

上市是獲得資本、擴(kuò)大規(guī)模的有效途徑，家居企業(yè)作為重資產(chǎn)型的民營行業(yè)，大部分為中小企業(yè)，“融資難”并非家居企業(yè)的單獨(dú)現(xiàn)象。家具建材雖然并非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，但核心技術(shù)含量并不多，生產(chǎn)規(guī)模也不大。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，資產(chǎn)重組、并購將是家居行業(yè)大勢所趨。資深家居行業(yè)營銷人士俞雷預(yù)言：“未來兩年，家居行業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)營業(yè)收入超過百億甚至千億的企業(yè)，品牌化將是未來家居企業(yè)發(fā)展之路。此外，品牌化將是行業(yè)內(nèi)制造企業(yè)和流通企業(yè)的發(fā)展之道?！?/p>

但是，有業(yè)內(nèi)人士對將上市作為融資之路提出質(zhì)疑。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢并不很明朗，建議家居企業(yè)在股市并不是很景氣的情況下，不要執(zhí)著于上市這一條道路，而應(yīng)該根據(jù)企業(yè)現(xiàn)狀來選擇道路，上市并不是企業(yè)做大的唯一途徑。