上市公司對(duì)于利潤(rùn)的嗅覺(jué)最為敏感。近兩年，一些家居企業(yè)開(kāi)展跨界業(yè)務(wù)，追逐熱點(diǎn)，布局與家居關(guān)聯(lián)不大的新業(yè)務(wù)。但從業(yè)績(jī)來(lái)看，這些新業(yè)務(wù)穩(wěn)定性堪憂，有的甚至拖累主業(yè)，導(dǎo)致凈利潤(rùn)虧損。

（圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)）

幾家開(kāi)展跨界業(yè)務(wù)的上市公司，在資本市場(chǎng)資歷頗久。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率下降是他們發(fā)展跨界業(yè)務(wù)的主要原因。上市公司雖然有雄厚資本優(yōu)勢(shì)，但是對(duì)于新領(lǐng)域環(huán)境的單薄經(jīng)驗(yàn)，不免要經(jīng)歷試錯(cuò)過(guò)程。在傳統(tǒng)主業(yè)和跨界業(yè)務(wù)之間如何把握好平衡、保證業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)這些公司將是重大考驗(yàn)。

喜臨門(mén)

影視業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期

1月末，喜臨門(mén)家具股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“喜臨門(mén)”）發(fā)布的2018年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2018年可能是喜臨門(mén)上市后首次出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損的一年。在2014年跨界影視業(yè)務(wù)后，影視業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)不盡如人意。

財(cái)報(bào)顯示，喜臨門(mén)預(yù)計(jì)2018年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)-4.40億至-3.90億，同比變動(dòng)-255.15%至-237.52%。喜臨門(mén)表示，主要原因來(lái)自子公司影視業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期以及廣告投入同比有較高增長(zhǎng)。公告顯示，喜臨門(mén)全資子公司浙江晟喜華視文化傳媒有限公司（以下簡(jiǎn)稱“晟喜華視”）受影視行業(yè)市場(chǎng)和政策變化影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)不達(dá)預(yù)期，擬對(duì)收購(gòu)晟喜華視形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

2015年5月，喜臨門(mén)正式布局文化傳媒領(lǐng)域，花費(fèi)7.2億元收購(gòu)綠城傳媒（后更名為晟喜華視）100%股權(quán)。根據(jù)當(dāng)時(shí)的業(yè)績(jī)承諾，晟喜華視2015年度至2017年度實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為6850萬(wàn)、9200萬(wàn)、12000萬(wàn)，合計(jì)28050萬(wàn)元。從完成情況來(lái)看，2015年至2017年，晟喜華視分別實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)7007.46萬(wàn)元、8432.38萬(wàn)、12285.19萬(wàn)，分別占同期喜臨門(mén)凈利潤(rùn)的36.6%、41.2%、43.3%。其中，晟喜華視2016年未完成當(dāng)年業(yè)績(jī)承諾。

值得注意的是，2018年4月，喜臨門(mén)對(duì)晟喜華視原會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行相應(yīng)變更，相應(yīng)調(diào)減2018年1-6月資產(chǎn)減值損失3056.7萬(wàn)元,利潤(rùn)總額調(diào)增3056.7元，凈利潤(rùn)調(diào)增2501.09萬(wàn)元。喜臨門(mén)2018年中報(bào)顯示，2018年上半年晟喜華視實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5042.45萬(wàn)元。若刨除利潤(rùn)調(diào)增部分，晟喜華視實(shí)際凈利潤(rùn)約為2541萬(wàn)元，較上年同期的2663.7萬(wàn)元下降5%左右。

浙江永強(qiáng)

股票投資業(yè)務(wù)虧損遇挫

以戶外休閑家具業(yè)務(wù)為主業(yè)的浙江永強(qiáng)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浙江永強(qiáng)”），2018年凈利潤(rùn)下滑幅度超200%。受證券市場(chǎng)波動(dòng)等大環(huán)境影響，其股票投資類業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，此外，子公司多項(xiàng)投資業(yè)務(wù)遇挫成為凈利潤(rùn)虧損的主要原因。

浙江永強(qiáng)2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.87億元，同比下滑3.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.08億元，相比上年同期盈利7824萬(wàn)元，減少238.63%。

在總結(jié)造成利潤(rùn)總額大幅度下降的原因中，浙江永強(qiáng)提到，受證券市場(chǎng)波動(dòng)等大環(huán)境影響，2018年度股票投資類業(yè)務(wù)虧損1.12億元。近兩年，浙江永強(qiáng)的股票投資業(yè)務(wù)并不順利。2017年年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，股票的累計(jì)投資收益虧損2058.10萬(wàn)元，2016年年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，股票的累計(jì)投資收益虧損1.02億元。

子公司的投資業(yè)務(wù)遇挫也拖累凈利潤(rùn)。浙江永強(qiáng)表示，其控股子公司北京聯(lián)拓天際電子商務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京聯(lián)拓”）參股投資的山水假日（北京）國(guó)際旅行社股份有限公司2018年度的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)下滑，未能達(dá)到投資時(shí)的預(yù)期，對(duì)其計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備1500萬(wàn)元左右。

此外，控股企業(yè)浙江臨海永強(qiáng)股權(quán)并購(gòu)?fù)顿Y中心(有限合伙)與北京萬(wàn)象新天網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)象新天”）于2015年8月簽訂了《明星衣櫥項(xiàng)目投資協(xié)議》，向萬(wàn)象新天提供本金為4000萬(wàn)元人民幣的可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資，借款期限為9個(gè)月。由于萬(wàn)象新天及相關(guān)各方未按《投資協(xié)議》約定履行還款義務(wù)，浙江永強(qiáng)于2017年8月向法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行。截至2018年底只收到法院執(zhí)行款22.01萬(wàn)元，之后再無(wú)任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。浙江永強(qiáng)預(yù)計(jì)該部分款項(xiàng)收回難度較大，對(duì)其全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3181萬(wàn)元。

浙江永強(qiáng)主要從事戶外休閑家具及用品的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近三年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，戶外休閑家具及用品營(yíng)收占總營(yíng)收的90%以上。

多喜愛(ài)

互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)發(fā)展不穩(wěn)定

在家紡主業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上，多喜愛(ài)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“多喜愛(ài)”）在近兩年提出了“家紡＋互聯(lián)網(wǎng)”的雙主業(yè)戰(zhàn)略。然而互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的不穩(wěn)定也致使其業(yè)績(jī)經(jīng)歷了大起大落，未來(lái)可持續(xù)發(fā)展性令人存疑。

在2018年第三季度財(cái)報(bào)中可以看出，互聯(lián)網(wǎng)等新投資業(yè)務(wù)曾給多喜愛(ài)業(yè)績(jī)帶來(lái)飛躍式增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度，多喜愛(ài)營(yíng)業(yè)收入為2.17億元，同比上年同期增長(zhǎng)45.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為513.38萬(wàn)元，同比上年同期增長(zhǎng)240.18%。2018年1-9月，其營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也比上年同期增長(zhǎng)36.49%和256%。當(dāng)時(shí)，對(duì)于2018年的業(yè)績(jī)，多喜愛(ài)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為4396萬(wàn)元至5553萬(wàn)元，同比2017年增長(zhǎng)90%至140%，其變化原因?yàn)椤盎ヂ?lián)網(wǎng)及相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利為公司帶來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)”。

而在今年1月14日，多喜愛(ài)將其2018年度歸屬于上市公司股東的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下調(diào)至2545萬(wàn)元至3702萬(wàn)元，同比2017年增長(zhǎng)下調(diào)至10%-60%。多喜愛(ài)表示，下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期主要基于互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)發(fā)展不穩(wěn)定，第四季度收益未達(dá)預(yù)期，以及家紡“雙11”電商業(yè)務(wù)銷售費(fèi)用增長(zhǎng)超出預(yù)期等原因。

多喜愛(ài)在2017年年報(bào)中提到，將以全資子公司北京多喜愛(ài)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司作為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的展業(yè)平臺(tái)，布局“互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)&新消費(fèi)”，通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)各大平臺(tái)合作，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模低成本獲客，并通過(guò)“社交電商、泛文娛、金融科技”等幾大方式進(jìn)行變現(xiàn)。其中，在社交電商方面，已經(jīng)和微博頭部達(dá)人“美美de夏夏啊”合作，共同成立了控股合資公司，整合各自在粉絲流量和供應(yīng)鏈管理的優(yōu)勢(shì)，向社交電商領(lǐng)域拓展。

年報(bào)中提到的控股合資公司名為“萍鄉(xiāng)夏夏電子商務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱‘萍鄉(xiāng)夏夏’）”，由多喜愛(ài)與自然人華夏于2018年1月成立，多喜愛(ài)和華夏分別持股51%和49%。而這項(xiàng)業(yè)務(wù)目前發(fā)展并不順利。2月1日，多喜愛(ài)披露公告稱，因合作未達(dá)資源整合預(yù)期，公司擬將所持有的51%股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給華夏女士，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格不超過(guò)1500萬(wàn)元。

社交電商領(lǐng)域出師不利是多喜愛(ài)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展受阻的一個(gè)縮影。未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)是否能持久發(fā)展、給公司帶來(lái)穩(wěn)定營(yíng)收和利潤(rùn)，還需拭目以待。

(文章來(lái)源：新京報(bào)網(wǎng)，侵刪)