全屋定制作為近年來(lái)家居行業(yè)炙手可熱的風(fēng)口之一，一直備受行業(yè)內(nèi)外關(guān)注。九大全屋定制上市公司也被當(dāng)做探究行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。截至當(dāng)前，全屋定制行業(yè)九大上市公司前三季度財(cái)報(bào)已經(jīng)全部披露，總的來(lái)看，相比半年報(bào)的慘淡，三季度全屋定制企業(yè)業(yè)績(jī)已經(jīng)明顯回暖。

通過(guò)具體統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，九大全屋定制上市公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)增幅仍然有增有減，最高漲幅超20%，最高跌幅超80%，可謂幾家歡喜幾家愁。

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具體來(lái)看，歐派家居、金牌廚柜、我樂(lè)家居表現(xiàn)優(yōu)異，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增的好成績(jī)。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，歐派家居業(yè)績(jī)向好主要得益于衣柜、木門(mén)以及衛(wèi)浴品類(lèi)營(yíng)業(yè)收入的增加；金牌廚柜表現(xiàn)良好與整體衣柜和木門(mén)業(yè)績(jī)大增有密切關(guān)系；我樂(lè)家居業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系大宗業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)65.12%所致。

此外，索菲亞、尚品宅配、好萊客、頂固集創(chuàng)業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同程度的下滑，整體來(lái)看，主要是受疫情影響銷(xiāo)售收入下降所致。隨著疫情影響的式微，全年數(shù)據(jù)會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

接下來(lái)，筆者將主要通過(guò)對(duì)歐派、索菲亞、尚品宅配三大頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)和動(dòng)態(tài)分析，闡釋行業(yè)趨勢(shì)，洞察市場(chǎng)變化。

歐派營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增，衣柜業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛

10月29日，歐派家居披露三季度財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示公司2020年前三季度營(yíng)業(yè)收入97.32億元，同比增長(zhǎng)2.06%；前三季度凈利潤(rùn)14.50億元，同比增長(zhǎng)5.23%；扣非后凈利潤(rùn)13.87億元，同比增長(zhǎng)7.44%；基本每股收益2.48元，同比增長(zhǎng)5.08%。

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根據(jù)歐派前三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告可知，歐派業(yè)績(jī)向好主要得益于衣柜、木門(mén)以及衛(wèi)浴品類(lèi)營(yíng)業(yè)收入的增加，雖然櫥柜仍然占據(jù)貢獻(xiàn)營(yíng)收的第一名，但同比去年已經(jīng)有所下滑。在渠道方面，歐派前三季度經(jīng)銷(xiāo)店貢獻(xiàn)74.06億元的營(yíng)收；大宗業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)18.30億元，增幅較大，達(dá)18.39%；直營(yíng)店雖占比較小，僅2.33億元，但也收獲增長(zhǎng)11.99%的良好戰(zhàn)績(jī)。

行業(yè)資深分析人士指出，雖然歐派家居集團(tuán)前三季度的整體營(yíng)收增速僅為2.06%，但歐派衣柜的營(yíng)收增速達(dá)到了8.72%，其中第三季度歐派衣柜的增速高達(dá)29.51%，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。不過(guò)，索菲亞2020年三季度業(yè)績(jī)反彈勢(shì)頭也很強(qiáng)勁，再加上索菲亞2020年大力發(fā)展大宗工程業(yè)務(wù)，并積極拓展家裝整裝渠道，四季度業(yè)績(jī)可期。因此，該分析人士預(yù)測(cè)，第四季度歐派衣柜和索菲亞衣柜的“衣柜一哥”之爭(zhēng)將進(jìn)入白熱化。對(duì)于坐穩(wěn)定制櫥柜頭把交椅的歐派家居集團(tuán)而言，在衣柜這個(gè)品類(lèi)上趕超索菲亞有著重要的戰(zhàn)略意義。而對(duì)于索菲亞而言，如何多維度發(fā)力守住衣柜第一品牌的行業(yè)地位，不僅關(guān)乎經(jīng)銷(xiāo)商的信心，同時(shí)對(duì)于索菲亞新操盤(pán)團(tuán)隊(duì)而言，也是一次大考。

具體來(lái)看，歐派2020年主要有以下四大動(dòng)作：

一、積極開(kāi)展線上裂變營(yíng)銷(xiāo)+視頻直播落地的方式，以信息化和新模式賦能終端運(yùn)營(yíng)，增強(qiáng)零售體系獲客能力，提升成交率；

二、繼續(xù)深化工程渠道改革力度，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步響應(yīng)大宗業(yè)務(wù)客戶的需求；

三、持續(xù)挖掘整裝大家居業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力，創(chuàng)新各品類(lèi)融合營(yíng)銷(xiāo)模式，提高相互帶單率，助力公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；

四、在成本和費(fèi)用管控方面，持續(xù)推進(jìn)成本管控和經(jīng)營(yíng)效率提升，以管理促經(jīng)營(yíng)，充分借助信息化工具，提升人員效率，降低生產(chǎn)成本。

最值得注意的是，歐派在產(chǎn)品和板材上面，進(jìn)行了無(wú)醛、環(huán)保的升級(jí)。歐派家居集團(tuán)副總裁楊鑫發(fā)布重磅消息，自8月8日起，歐派衣柜9-25MM雙飾板全部升級(jí)為無(wú)醛添加愛(ài)芯板，不限套餐、不限風(fēng)格、不限花色、不限平米數(shù)。接下來(lái)，將有步驟有計(jì)劃地推動(dòng)無(wú)醛添加板材、無(wú)醛添加家裝家居產(chǎn)品的普及化，為消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)“無(wú)醛健康家全空間”的綠色人居夢(mèng)想。

索菲亞營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降，無(wú)醛添加康純板客戶占比提升到64%

索菲亞2020年前三季度營(yíng)收50.94億元，同比下降4.09%；凈利潤(rùn)6.97億元，同比下降3.17%；基本每股收益0.7640元，同比下降3.12%。2020年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為25.39億元，同比增長(zhǎng)17.07%；凈利潤(rùn)為3.54億元，同比增長(zhǎng)7.74%。

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根據(jù)2020年第三季度報(bào)告，索菲亞線上線下經(jīng)營(yíng)已經(jīng)走出了疫情的影響，業(yè)績(jī)情況不斷提升。2020年1至9月，公司整體毛利率為38.04%，同比上升0.93%；其中，衣柜及其配件毛利率同比上升1.37%，主要是因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，新產(chǎn)品占比持續(xù)上升，尤其是無(wú)醛添加康純板銷(xiāo)售占比的提升。截止至9月底，無(wú)醛添加康純板的客戶占比從2019年初的14%提升到64%，訂單占比從2019年初的8%上升到52%。

分渠道來(lái)看，經(jīng)銷(xiāo)商渠道貢獻(xiàn)收入82.05%，直營(yíng)渠道貢獻(xiàn)收入3.18%，大宗業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入14.39%。

2019年公司開(kāi)始對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商渠道進(jìn)行管理變革，在新的管理機(jī)制的刺激下，經(jīng)銷(xiāo)商的作戰(zhàn)能力更強(qiáng)，盈利能力也得到了改善，投入力度紛紛加大，持續(xù)進(jìn)行店面投入和升級(jí)，以此加快新產(chǎn)品上樣，升級(jí)終端店面形象，引入高潛力、高成長(zhǎng)性的經(jīng)銷(xiāo)商。

整裝、家裝渠道方面，2020年全年計(jì)劃簽約500家整裝企業(yè)。

電商渠道方面，由于品牌力的帶動(dòng)，截止至2020年三季度，電商引流的客戶總體占比已從16%提升到25%；一線城市的電商客戶占比逾45%。目前索菲亞電商渠道的引流成效在行業(yè)名列前茅，轉(zhuǎn)化率也在持續(xù)提升。

大宗工程分為自營(yíng)和經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)兩種。直營(yíng)大宗主要是公司直接跟全國(guó)前50強(qiáng)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商簽約。經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)主要對(duì)接的是各地的開(kāi)發(fā)商。借助衣柜產(chǎn)品早前與大型地產(chǎn)的深度合作，公司加快開(kāi)拓櫥柜、木門(mén)品類(lèi)的百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)戰(zhàn)略合作。

尚品宅配大力發(fā)展整裝，宣布“0元升級(jí)康凈板”

10月28日，尚品宅配發(fā)布2020年第三季度報(bào)告，報(bào)告顯示尚品宅配前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.82億，同比下降13.36%，凈利潤(rùn)0.58億元，同比下降82.78%；第三季度營(yíng)業(yè)收入為21.15億，同比增加10.17%，歸母凈利潤(rùn)為1.8億，同比增加5.09%。

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尚品宅配業(yè)績(jī)下滑明顯系受疫情影響銷(xiāo)售收入所致。為應(yīng)對(duì)疫情影響，2020年尚品宅配主要做了以下工作：圍繞“精耕開(kāi)拓，協(xié)同共贏”開(kāi)展相關(guān)工作，精耕定制家具及配套，開(kāi)拓整裝及整裝云業(yè)務(wù)，同時(shí)打造“新模式”+“科技大基建”，朝著“讓實(shí)現(xiàn)美好生活的過(guò)程更美好”的方向創(chuàng)新開(kāi)展工作。

渠道方面，尚品宅配大力發(fā)展整裝。公司運(yùn)用“BIM虛擬裝修系統(tǒng)”“機(jī)場(chǎng)塔臺(tái)式中央計(jì)劃調(diào)度系統(tǒng)”賦能圣誕鳥(niǎo)整裝施工管理，為整裝交付走向全國(guó)奠定基石；同時(shí)加強(qiáng)HOMKOO整裝云會(huì)員招募，創(chuàng)新開(kāi)展HOMKOO整裝云業(yè)務(wù)，助力整裝云會(huì)員的一體化整裝戰(zhàn)略有效落地。

據(jù)了解，HOMKOO整裝云2020年上半年渠道收入（全口徑，含家具配套）達(dá)成約1.56億元，同比增長(zhǎng)51%。與此同時(shí)，尚品宅配還在增加大數(shù)據(jù)、人工智能方面的投入，強(qiáng)化創(chuàng)新O2O營(yíng)銷(xiāo)引流模式。雖然上半年受到疫情影響，但是第三季度營(yíng)收直逼上半年總營(yíng)收（22.66億），后期追趕速度快。

產(chǎn)品方面，為了推動(dòng)家居產(chǎn)業(yè)向綠色、健康升級(jí)，讓無(wú)醛環(huán)保成為定制家居的標(biāo)配，尚品宅配重磅發(fā)布惠民戰(zhàn)略，宣布“0元升級(jí)康凈板”向“無(wú)醛”進(jìn)擊。

小結(jié)

綜上，筆者總結(jié)以下四點(diǎn)全屋定制行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：

無(wú)醛后疫情時(shí)代新常態(tài)下，“無(wú)醛添加熱”席卷全屋定制行業(yè)，成為行業(yè)標(biāo)配和共識(shí)；

推動(dòng)渠道多元化，加大線上投入，拓展工程渠道，對(duì)于公司抵御風(fēng)險(xiǎn)以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，都有著非常重要的作用；

持續(xù)挖掘整裝大家居業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力，創(chuàng)新各品類(lèi)融合營(yíng)銷(xiāo)模式，提高相互帶單率，有助力公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；

提升公司精細(xì)化管理能力，促進(jìn)降本增效是企業(yè)持續(xù)發(fā)展和追求的核心。

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文章原標(biāo)題：洞察 | 全屋定制行業(yè)上市公司2020年前三季度財(cái)報(bào)解讀