根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年全國房地產(chǎn)全年投資額132194.26億元，占全年國內(nèi)生產(chǎn)總值990865.1億元的13.34%。可見，房地產(chǎn)行業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)市場有著舉足輕重的地位。

而作為重資本的房地產(chǎn)行業(yè)，與資本市場有著千絲萬縷的聯(lián)系。就傳統(tǒng)開發(fā)型房企而言，出于對資金的渴求，常常需要在資本市場上采用發(fā)債的方式來補(bǔ)充現(xiàn)金流。

截至5月27日，申萬行業(yè)二級分類屬于房地產(chǎn)開發(fā)的企業(yè)共發(fā)行債券3168.63億，加權(quán)平均票面利率為4.17%。

資本市場從來并非來者不拒，觀點指數(shù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截止到5月27日，在340只成功發(fā)行的債券中，有85起實際發(fā)行金額與計劃發(fā)行額不符，在58只債券出現(xiàn)超發(fā)的同時，其中有27只債券發(fā)生實際發(fā)行金額不及計劃發(fā)行額。

通過部分債券發(fā)行差額對比圖（僅顯示超發(fā)低于500%的債券）可以發(fā)現(xiàn)，有5只債券的實際發(fā)行額不足計劃發(fā)行的50%，而另一極，卻有債券超發(fā)超過200%。不同房企在資本市場的受歡迎程度，由此可見一斑。

透過房企主體評級與票面利率的對比圖可發(fā)現(xiàn)，隨著信用評級的上升，融資利率有著階梯式下降的趨勢。B評級房企融資利率明顯高于其他房企，而Baa級以上房企融資利率低且穩(wěn)定。B1至Ba級房企的融資利率存在較大的波動，這也意味著，在這個范圍的房企的融資成本受到更多其他因素的影響。

此外，近年來，房地產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)型，尋求多元化布局，分拆物業(yè)板塊上市浪潮一時間成為了資本市場的熱點。而這些曾經(jīng)被忽視的業(yè)務(wù)，受到了資本市場的熱捧。

以碧桂園為例，作為頭部房企，碧桂園的TTM市盈率僅為4.9，而旗下物業(yè)服務(wù)公司，碧桂園服務(wù)TTM市盈率卻達(dá)55.1，可見資本市場對其成長性的希冀。

自然，僅憑單個數(shù)字很難衡量企業(yè)的資本市場影響力。在“2020博鰲房地產(chǎn)論壇”即將到來之際，觀點指數(shù)研究院根據(jù)投入資本回報率、已獲利息保障倍數(shù)、收入負(fù)債比、息稅前利潤、融資總額、主體信用評級等財務(wù)指標(biāo)，以及管理、商業(yè)和品牌等指標(biāo)，綜合評選出具有資本市場影響力的10家房地產(chǎn)全鏈條企業(yè)，只為更加全面客觀地體現(xiàn)企業(yè)的資本價值。

與此同時，“2020中國年度資本市場影響力排第10”，將在“2020博鰲房地產(chǎn)論壇”上發(fā)布，近千名比較具有智慧的房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)及商業(yè)精英將齊聚于此，見證行業(yè)榮耀與風(fēng)采。

(文章來源：吉屋，侵刪)