【原標(biāo)題】逆勢(shì)狂飆 這個(gè)家居品類今年前三季度漲紅了眼

受疫情影響，今年整個(gè)家居建材行業(yè)日子都不大好過。

營收下滑、利潤下跌、負(fù)債上升、經(jīng)銷商日子難過，是整個(gè)行業(yè)的普遍情況。因此，不少家居建材品類，從瓷磚、地板到定制家居，大多數(shù)品牌都同比出現(xiàn)下滑。

(圖片來源：簡象家居 ，侵刪)

但是，也有建材品類，在嚴(yán)峻的市場形勢(shì)下，逆勢(shì)增長，走出與大多數(shù)品類不一樣的發(fā)展?fàn)顩r。這個(gè)品類就是涂料及防水。

對(duì)于防水在近今年的爆發(fā)式增長，簡象家居此前有過多篇文章對(duì)此進(jìn)行專門分析。而涂料行業(yè)的代表三棵樹，在上市之后，通過發(fā)力工程渠道也一路狂奔。

今年前9個(gè)月，涂料防水龍頭企業(yè)東方雨虹的營收為149.77億元，同比增長16.15% ， 歸屬于上市公司股東的凈利潤則達(dá)到21.3，同比增長43.35%。也就是說，在營收出現(xiàn)兩位數(shù)以上增長的同時(shí)，東方雨虹的賺錢能力更甚，增長幅度更大。

作為百億級(jí)的家居建材企業(yè)，東方雨虹一直為行業(yè)所關(guān)注，也是行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。從防水到建筑涂料，從施工到服務(wù)，包括最近傳聞在接觸洽談收購陷入困境的晨陽水漆，做大涂料一直是其戰(zhàn)略部署。

(圖片來源：簡象家居 ，侵刪)

東方雨虹之外，A股上市防水企業(yè)還有科順和凱倫。今年前三個(gè)季度，這兩家防水企業(yè)業(yè)績也表現(xiàn)不錯(cuò)?？祈樂浪叭径蠕浀?3.35億元的營收，同比狂增30.34%，同期歸屬于上市公司股東的凈利潤5.74億元，同比暴增113.22%。而體量較小的凱倫股份，前9個(gè)月的營收為12.98億元，同比增長88.13%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤則從去年同期的8234萬暴增到今年的1.71億元，同比增長141.44%.

行業(yè)頭部企業(yè)的快速增長，預(yù)示著整個(gè)防水涂料行業(yè)的市場容量急速擴(kuò)容，品牌集中度也在逐步提升。作為一個(gè)急速增長的家居建材品類，對(duì)于廠家和經(jīng)銷商都是一個(gè)快速積累的機(jī)會(huì)。

而除了防水涂料外，作為以建筑涂料為主業(yè)的三棵樹，近年來也得到飛速發(fā)展。今年前三季度，三棵樹的營收達(dá)到49.95億元，與去年同期的38.38億元，增長了30.13%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤也從去年同期的2.72億元增長到今年的3.24億元，同比增長19.32%。

顯然，與幾家防水涂料企業(yè)相比，三棵樹的凈利潤增長率稍微落后，這也符合建筑涂料賽道的現(xiàn)實(shí)情況。建筑涂料作為民用裝飾市場的主要產(chǎn)品，經(jīng)過多年的發(fā)展，行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)白色化的競爭。頭部企業(yè)被立邦、多樂士、華潤等外資品牌占領(lǐng)，國產(chǎn)涂料企業(yè)則以三棵樹、嘉寶莉、美涂士、巴德士等進(jìn)行競爭。整個(gè)行業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了充分競爭，在利潤率上已經(jīng)公開化、透明化。

(圖片來源：簡象家居 ，侵刪)

三棵樹的凈利潤增長幅度不及營收，很大程度上其主要渠道是對(duì)接知名房地產(chǎn)企業(yè)。這類房產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品選擇多以中低端產(chǎn)品為主，利潤率也就更低。以犧牲利潤換來市場份額的擴(kuò)大、營收的增長，也是三棵樹根據(jù)自身實(shí)際所作出的選擇。畢竟，在裝飾涂料、家具漆、工業(yè)涂料等多個(gè)細(xì)分產(chǎn)品類別上，三棵樹都不占有優(yōu)勢(shì)，規(guī)模和影響力有限。

與防水企業(yè)普遍性增長不同，三棵樹急速增長背后，是整個(gè)行業(yè)已經(jīng)在大洗牌。越來越多的涂料品牌從市場上消失，立邦、多樂士等頭部品牌開業(yè)門店越來越多。

(文章來源：簡象家居 ，侵刪)